大商所煤焦矿最小变动价调至0.5元/吨

本文摘要：新的措施自本周五21 时开始实行大商所4月10日公布通报，将焦炭、焦煤、铁矿石三个期货品种的大于变动价位由1元/吨统一调整为0.5元/吨。本次调整自2015年4月17日21时开始实行。 大商所交易部涉及负责人回应，该调整目的适应环境现货市场变化和市场需求，提升期货品种价格连续性，更进一步减少投资者交易成本和交易风险。据介绍，焦炭、焦煤、铁矿石期货上市初期，大商所从当时现货价格及合约规模抵达，将其大于价位皆划为1元/吨。

新的措施自本周五21 时开始实行大商所4月10日公布通报，将焦炭、焦煤、铁矿石三个期货品种的大于变动价位由1元/吨统一调整为0.5元/吨。本次调整自2015年4月17日21时开始实行。

大商所交易部涉及负责人回应，该调整目的适应环境现货市场变化和市场需求，提升期货品种价格连续性，更进一步减少投资者交易成本和交易风险。据介绍，焦炭、焦煤、铁矿石期货上市初期，大商所从当时现货价格及合约规模抵达，将其大于价位皆划为1元/吨。但去年以来，随着国内经济增长速度上升、涉及商品市场需求弱化，焦炭、焦煤、铁矿石三个品种的期货价格皆较上市之初有较小跌幅，如铁矿石期货主力合约价格已从上市之初的977元/吨暴跌至目前的370元/吨左右，跌幅多达60%。

原本的1元/吨的大于变动价位比较当前的商品价格已显著稍大，使市场交易成本比较过低，影响价格连续性，也使每一交易日上涨跌停板区间内可交易的价位数量增加，每变动一个价位市场忍受风险比较逆大，影响了市场效率、市场结构的更进一步优化。“去年以来，在市场的建议下，大商所对涉及品种大于变动价位调整展开了调研，并于今年年初面向投资者公开发表展开了意见征求，从市场对系统情况看，绝大部分投资者期望将大于变动价位调整至0.5元/吨。”上述大商所涉及负责人回应，国内商品期货品种大于变动价位设置一般有0.5、0.2和0.1三个档位的自由选择，考虑到焦炭、焦煤、铁矿石三个品种产业客户体量大、对市场深度市场需求低的特点，并顾及现有市场参与者的交易习惯，并考虑到大于变动价位与合约价格比例的合理性，自由选择了0.5元/吨的大于变动价位方案。市场人士回应，大于变动价位原作的合理与否在一定程度上影响着合约的活跃程度及期货品种功能充分发挥情况。

如果大于变动价位太小，违宪报价就不会大幅减少，交易效率就不会上升;若大于变动价位过于大，不会造成报价过于较少，可能会大幅度减少合约的流动性。业内人士指出，此次大商所徵小焦炭、焦煤、铁矿石三个品种的大于变动价位适应环境了市场形势变化和合约当前状况，0.5元/吨的大于变动价位数值调整合乎市场实际，合乎合约设计原则且需要反映焦炭、焦煤、铁矿石期货大合约品种的优势，有助减少交易成本，确保市场深度，提升合约价格的连续性，有助提升投资者的参予积极性，同时会对现有核心客户的交易兴趣和交易不道德产生大的影响。

上述大商所涉及负责人警告投资者，大于变动价位调整后，短期内可能会对投资者原先的交易习惯产生一定的影响，投资者不应及时调整适应环境。

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